Valuasi GoTo Tembus US$30 Miliar, Investor Lokal Untung Besar

JAKARTA — Penggalangan dana sebelum initial public offering (IPO) yang dilakukan GoTo Group pekan lalu telah berhasil menggaet Abu Dhabi Investment Autority (ADIA). Investor besar dari Timur Tengah tersebut ikut membenamkan investasinya senilai US$400 juta. Masuknya dana segar menjelang IPO tersebut membuat valuasi bisnis GoTo terus melambung tinggi.

“Dengan adanya dana masuk sebagai tambahan modal, tentunya akan menaikkan valuasi GoTo. Secara kapitalisasi, masuknya dana dari investor tersebut juga akan bagus dan asumsinya besar yang diperkirakan mencapai Rp500 triliun, bisa menjadi nomer dua setelah BCA dan ini bisa menjadi penggerak pasar BEI,”  ujar Head of Investment Research Infovesta Utama Wawan Hendrayana, Selasa, 26 Oktober 2021.

Investor lama GoTo diperkirakan akan mendapatkan keuntungan besar berkat kenaikan valuasi tersebut.

• Proyek Kereta Cepat Lanjut, Negara Wajib Suntik Rp10 Trilun per Tahun, Sanggup?
• BNI Siap Bentuk Bank Digital, Sea Group Jadi Partner?
• Naik Lagi, Defisit APBN Tembus Rp452 Triliun per September 2021

Reuters melaporkan bahwa valuasi GoTo kini sudah mencapai US$32 miliar. Masuknya sovereign wealth fund seperti ADIA dinilai sangat strategis bagi penguatan nilai bisnis GoTo.

Sejumlah emiten seperti PT Astra International Tbk (ASII) dan PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM), melalui anak perusahaannya Telkomsel, diketahui ikut berinvestasi di GoTo ketika masih dalam entitas Gojek. Sementara investor lokal lain seperti grup Djarum melalui entitas anak Global Digital Niaga juga berinvestasi di Gojek.

Astra, Telkomsel, dan Djarum berinvestasi ketika valuasi perusahaan teknologi digital terbesar di Indonesia itu masih rendah. Sebagai contoh, Astra yang berinvestasi sebesar US$250 juta tahun 2018, menanamkan dananya saat valuasi Gojek berkisar US$3,5- US$4 miliar. Sementara di waktu bersamaan nilai investasi Djarum diperkirakan mencapai sekitar US$100 juta.

Telkomsel masuk ke Gojek secara bertahap sejak tahun 2020. Pada tahap pertama, anak usaha Telkom ini menanamkan investasi sebesar US$150 juta. Kemudian, tahap kedua pada tahun 2021, penyertaan Telkomsel di Gojek bertambah hingga total menjadi sebesar US$450 juta. Ketika Telkomsel masuk, nilai valuasi Gojek diperkirakan sudah diatas US$10 miliar.

• BNI Siap Bentuk Bank Digital, Sea Group Jadi Partner?
• Naik Lagi, Defisit APBN Tembus Rp452 Triliun per September 2021
• Jokowi Siapkan Ahok hingga Azwar Anas Jadi Calon Kepala Otorita Ibu Kota Negara

Pascaterbentuknya GoTo Group, persentase kepemilikan tiga konglomerasi bisnis di Indonesia itu berkurang. Namun, dengan terus melesatnya valuasi saham GoTo group, nilai investasi ketiga entitas tadi ditaksir sudah naik puluhan persen.

Dengan asumsi valuasi GoTo saat ini sebesar US$30 miliar, maka perkiraan Internal Rate of Return (IRR) yang telah diraup oleh investor institusional domestik seperti Telkom Group yang hampir setahun masuk adalah sebesar 6,97% (monthly) atau setara dengan 83,66% per annum, Astra Internasional sebesar 32% per anum, dan Djarum meraup 43% per annum. Mereka sudah diuntungkan dengan masuknya dana pra-IPO.

Kepemilikan saham investor GoTo pun berpotensi berubah sejalan dengan proses pra-IPO yang bisa menambah jumlah investor baru.

“Saya melihat saham ekonomi digital khususnya GoTo akan menarik sekali karena GoTo ini  tidak hanya Gojek melainkan ada Tokopedia, dan ini akan dipandang sebagai sesuatu yang sangat prospeknya besar sekali. Jadi saya rasa investor akan langsung profit,” jelas Wawan.

Menurut Wawan, dengan model bisnis GoTo Group yang lengkap, peluang penguatan saham calon emiten ini lebih terbuka. 

“GoTo ini fokusnya akan menjadi suatu ekosistem. Kalau bisa uangnya jangan keluar dari ekosistem tersebut. Jadi banknya ya Bank Jago, kalo mau belanja pakai Gopay dan kalau mau beli apa-apa di Tokopedia, dan beli makan di Gojek. Sepanjang GoTo bisa menggeliatkan ekosistem yang seperti itu, maka akan memiliki prospektus yang luar biasa,” tambah Wawan.

Sebelum melepas 25% sahamnya lewat IPO di bursa efek, valuasi Bukalapak ditaksir sekitar US$4 miliar-US$5 miliar. Setelah IPO, valuasi harga saham BUKA ternyata jauh lebih tinggi, mencapai sekitar US$6 miliar.

GoTo memiliki tiga pilar bisnis yaitu layanan on-demand (Gojek), e-commerce (Tokopedia) dan jasa keuangan/finansial (GoTo Finansial). Layanan yang disediakan GoTo mencakup transportasi on-demand, e-commerce, pengantaran makanan dan kebutuhan sehari-hari, logistik dan pergudangan, serta layanan keuangan. GoTo Group menghasilkan lebih dari 1,8 miliar transaksi pada 2020 dengan total nilai transaksi bruto (GTV) sebesar lebih dari US$22 miliar.  

“Kami telah mengikuti dengan cermat berbagai pekerjaan yang telah dilakukan oleh Gojek dan Tokopedia untuk mendorong pertumbuhan ekonomi dan inovasi di kawasan ini, bahkan sebelum mereka bersatu. Kami sangat senang bisa bermitra dengan GoTo dan tim manajemennya di fase perkembangan selanjutnya,” jelas Direktur Eksekutif Departemen Private Equities ADIA Hamad Shahwan Al Dhaheri dalam keterangan resminya Rabu, 20 Oktober 2021 lalu.